從3億美金到60億美金之間，究竟有多長的路程?——6年。柔宇科技用6年的時間，實現(xiàn)了從3億美元估值到60億美元估值的大跨越，而估值連翻20倍的背后，不僅有對夢想的堅守，更有在利益誘惑面前的取舍。正如船舶放棄安全的港灣，才能在深海中收獲滿船魚蝦，柔宇“三叉戟”的身上，也曾經(jīng)上演過“舍與得”的故事。

　　2014年，當某產(chǎn)業(yè)巨頭找到年僅30歲的柔宇科技創(chuàng)始人劉自鴻時，給他開出了3億美金買斷柔宇技術(shù)的OFFER，就在簽字的最后一刻，劉自鴻選擇了放棄。6年后，柔宇科技以60億美最新一輪投后估值，接受在中信證券，和深圳證監(jiān)局的上市輔導，距離正式IPO僅差臨門一腳。

　　一次草坪上的暢想，誕生了一條全新的半導體顯示路線

　　早在劉自鴻斯坦福上學期間，劉自鴻就喜歡躺在學校開闊的草坪上暢想未來：人與外界的交流，信息輸入方式中70%是依靠視覺，液晶平板電視正在開始取代CRT顯示器，但為什么所有的顯示屏都是方方正正?大屏幕是否可以變得像紙一樣薄?甚至可以卷起來隨身攜帶?有沒有技術(shù)可以同時滿足小屏變大屏，大屏變小屏呢?

　　在讀博士學位期間，劉自鴻已經(jīng)完成了柔性顯示技術(shù)的基礎研究，在畢業(yè)論文選題中，沒有選擇當時學術(shù)導師西美緒教授列出的一些課題和方向，而是選擇了一個可以投入十年二十年甚至一輩子去做的方向——“柔性顯示”。11年后，劉自鴻在柔性顯示領(lǐng)域中提交了令人震驚的成績單。

• 2012年，劉自鴻與另外兩位斯坦福大學校友創(chuàng)辦了柔宇科技，柔宇科技在美國硅谷、中國深圳和香港同步啟動運營。
• 2014年8月1號，發(fā)布了全球最薄的0.01毫米、卷曲半徑為1毫米的全柔性屏，引領(lǐng)了柔性電子產(chǎn)業(yè)新浪潮
• 2016年9月，柔宇發(fā)布全新產(chǎn)品Royole Moon™，RoyoleMoon™采用了全球首創(chuàng)可折疊設計，實現(xiàn)視覺與聽覺的高度融合
• 2018年6月6日，總投資約110億元的柔宇科技全球首條類六代全柔性顯示屏大規(guī)模量產(chǎn)線成功點亮投產(chǎn)
• 2018年10月10日，柔宇科技自主研發(fā)的全柔性屏火炬柔炬RoTorch亮相2018全國雙創(chuàng)周開幕式，同日開啟預售
• 2018年10月31日，柔宇科技在北京正式發(fā)布全球首款可折疊手機——FlexPai柔派
• 2018年12月10日，柔宇科技與空中客車簽署戰(zhàn)略合作備忘錄

　　短短幾年，柔宇科技就像乘坐火箭一樣飛速發(fā)展。

　　2018年6月6日，總投資約110億元的柔宇科技全球首條類六代全柔性顯示屏大規(guī)模量產(chǎn)線成功點亮投產(chǎn)，隨后2018年10月31日，柔宇科技在北京正式發(fā)布全球首款可折疊手機——FlexPai(柔派)。

　　藉此，柔宇成為全球第一家實現(xiàn)了全柔性屏量產(chǎn)和折疊屏手機出貨的公司。柔宇依靠自主創(chuàng)新的超低溫非硅技術(shù)，開辟了與三星主導的LTPS并駕齊驅(qū)的另一條顯示技術(shù)，一舉打破了幾十年來在顯示領(lǐng)域國產(chǎn)企業(yè)被韓統(tǒng)治的局面。

　　拒絕3億美金誘惑，換來60億美金估值

　　資本的嗅覺往往是最敏銳的，也能最快洞察到技術(shù)帶給產(chǎn)業(yè)的革新機會。2012年柔宇科技剛成立，作為創(chuàng)新科技領(lǐng)域的重要投資機構(gòu)，深創(chuàng)投就嗅到了劉自鴻他們原創(chuàng)技術(shù)可能創(chuàng)造一個巨大產(chǎn)業(yè)的機會。后來的事實證明，柔宇科技并沒有讓深創(chuàng)投失望，在獲得深創(chuàng)投等投資機構(gòu)的啟動資金后，柔宇科技僅用了一年時間，全新的柔性顯示技術(shù)方案便順利通過產(chǎn)品驗證。

　　事實上，由柔宇自主研發(fā)的超低溫非硅制程集成技術(shù)(ULT-NSSP)未來的產(chǎn)業(yè)前景，并不只是令創(chuàng)投圈驚喜，在整個半導體和顯示行業(yè)，其革命性的產(chǎn)業(yè)價值也吸引了行業(yè)的廣泛關(guān)注。

　　2014年8月1日，就在柔宇點亮全球第一塊基于ULT-NSSP技術(shù)的全柔性屏發(fā)布當天，劉自鴻在深圳接待了一位產(chǎn)業(yè)巨頭，這家巨頭企業(yè)帶著30多人的高管團隊通過柔宇的天使投資人楊向陽找到了劉自鴻，在深圳就投資收購柔宇科技全部技術(shù)和團隊展開了近一個月的談判，當時柔宇科技才運營成立剛滿兩周年，人數(shù)尚不足百人，他們看中團隊和其原創(chuàng)技術(shù)的價值，豪氣地給出3億美元估值的合同，并允許創(chuàng)始團隊套現(xiàn)，投資后產(chǎn)業(yè)化采用這家企業(yè)的生產(chǎn)線，可以迅速實現(xiàn)商業(yè)化量產(chǎn)。

　　應該說開出的條件不可謂不優(yōu)厚，對于一個創(chuàng)業(yè)僅兩年、平均年齡不足30歲的團隊，能拿到3億美元的股份和現(xiàn)金，很少有人會不動心。然而在談判的最后一刻劉自鴻及團隊決定放棄投資和技術(shù)收購，放棄即將到手的3億美元。

　　劉自鴻和他的團隊之所以做了這個大膽到不可思議的決定，源于他們更希望將全球領(lǐng)先的原創(chuàng)技術(shù)通過自己的努力變成產(chǎn)品甚至新產(chǎn)業(yè)，從而革新人們感知世界和與世界互動方式的樸素愿望。

　　據(jù)了解，柔宇團隊從成立到現(xiàn)在420多億的估值，柔宇的初創(chuàng)團隊還有50%左右的股份，截至目前沒有一個人套現(xiàn)。過去40多億的投資中，股東也沒有一家對外進行工商變更和轉(zhuǎn)讓退出。柔宇科技在2019年之前的所有融資，全部投到科技研發(fā)和工廠建設中。

　　不過，劉自鴻團隊的這種“任性”，卻讓一個更大的難題迎面而來。

　　超低溫非硅制程集成技術(shù)(ULT-NSSP)雖然已經(jīng)研發(fā)成形，但由于技術(shù)不同源根本就不可能采用常規(guī)的低溫多晶硅制程工藝生產(chǎn)，那么柔宇要完成超低溫非硅制程集成技術(shù)(ULT-NSSP)的商業(yè)化，就需要獨立完成大規(guī)模量產(chǎn)線的設計和全套流程所需要的核心設備研發(fā)，而這一切全球業(yè)界沒有任何參考。

　　這是一段比技術(shù)研發(fā)更艱苦更難走的路。

　　在之后又拒絕了多家知名企業(yè)的投資收購后，柔宇于2015年開始全面進入了自主量產(chǎn)化進程，從技術(shù)的進一步提升，到生產(chǎn)線設計、核心制程設備的定制研發(fā)，全部靠團隊自己摸索解決。

　　經(jīng)過多年夜以繼日的生產(chǎn)線建設，2018年6月6日，柔宇的全柔性屏大規(guī)模量產(chǎn)線建設完成并成功點亮投產(chǎn)，這是全球第一條可任意折疊和彎曲的OLED全柔性屏生產(chǎn)線。這條生產(chǎn)線所涉及到的核心技術(shù)路線和關(guān)鍵制程設備也均由柔宇設計完成，這是一條真正意義上具有中國自主知識產(chǎn)權(quán)的柔性屏生產(chǎn)線。

　　近日，我國知名經(jīng)濟學家劉姝威教授對媒體表示，“柔宇率先創(chuàng)新開發(fā)的超低溫非硅制程集成技術(shù)，使得工藝制程縮短，良率顯著提升，產(chǎn)線投入成本和生產(chǎn)成本都大大降低，這會使得企業(yè)在未來市場開拓上競爭優(yōu)勢明顯。另一方面，柔性電子技術(shù)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)品應用領(lǐng)域非常廣泛，這意味著巨大的市場容量。柔宇的確是一家非常值得期待的具有世界級原創(chuàng)核心技術(shù)能力的高科技企業(yè)。”

　　從“三叉戟”到2000人研發(fā)團隊

　　美國工程院院士和美國藝術(shù)科學院院士、斯坦福大學化學工程系主任鮑哲南教授曾表示，“柔性電子是橫跨材料學、物理、化學、光學、半導體微電子、機械工程、軟件等多個學科和領(lǐng)域的前沿綜合物種，任何一個環(huán)節(jié)有短板都很難將其成功實現(xiàn)，因此柔性電子產(chǎn)業(yè)具有很高的準入門檻，需要非常強的國際人才和技術(shù)研發(fā)基礎，而這個人才和技術(shù)還不是靠規(guī)模取勝，而是要靠最前沿的核心自主技術(shù)‘針尖’突破取勝。”

　　或許是上天有意安排，恰好能夠讓劉自鴻博士、余曉軍博士、魏鵬博士這三個分屬電子工程、材料、化學領(lǐng)域內(nèi)全球頂尖的科學家和創(chuàng)新家罕見的聚到一起，組成全球柔性集成電子技術(shù)的絕對金字塔尖——柔宇“三叉戟”。

　　發(fā)展至今，柔宇科技已經(jīng)從“三叉戟”發(fā)展到一個擁有2000余人的團隊。其中研發(fā)人員占比60%以上，在全球擁有4大研發(fā)基地，其核心團隊中已有數(shù)百位國內(nèi)外高端研發(fā)和管理人才，包括多位在硅谷及國際學術(shù)界和工業(yè)界有豐富經(jīng)驗的海內(nèi)外工程師、博士。從技術(shù)積累數(shù)量上來看，柔宇已有3000多項圍繞“柔性”的核心自主技術(shù)知識產(chǎn)權(quán)，非常難能可貴。

　　柔宇與傳統(tǒng)顯示企業(yè)在基因上和發(fā)展路徑上有本質(zhì)不同，它有很典型的硅谷科技創(chuàng)新基因，創(chuàng)始團隊清一色國際視野頂尖技術(shù)人才，深刻理解全球行業(yè)的發(fā)展機會和技術(shù)方向。

　　三星主導的技術(shù)路線主要采用傳統(tǒng)液晶屏和曲面OLED屏使用的多晶硅做背板集成電路，而硅的物理特性決定了它在柔性彎折可靠性和制造成本上具有先天的短板。區(qū)別于三星和其他顯示企業(yè)的LTPS技術(shù)路線、材料與生產(chǎn)工藝，柔宇首次在全球沒有任何成功先例的情形下，自主研發(fā)成功了全新的超低溫非硅制程集成技術(shù)(ULT-NSSP)，并在自建的全球首條全柔性屏產(chǎn)線上率先完成了大規(guī)模量產(chǎn)。

　　由于柔宇全柔性屏采用的是超低溫工藝和非硅半導體材料，相對三星低溫多晶硅工藝生產(chǎn)溫度在450℃以上，柔宇要低200到300度。這一核心技術(shù)差別，造成了傳統(tǒng)低溫多晶硅制程在生產(chǎn)流程需要更高的環(huán)境要求，以及高溫處理中也極易帶來材料和工藝的不穩(wěn)定性，還有生產(chǎn)設備的高額投入。同時由于柔宇的超低溫非硅制程技術(shù)材料體系的不同，其工藝流程大大縮減尤其是所需曝光層數(shù)大為減少，同時省略了高溫脫氫、離子注入、激光結(jié)晶等復雜工序，極大地優(yōu)化了生產(chǎn)工藝，降低了生產(chǎn)成本，提高了生產(chǎn)良率。

　　據(jù)坊間一些股權(quán)投資機構(gòu)盡職調(diào)研泄露出來的信息，柔宇的全柔性面板良品率在2019年就已經(jīng)達到“競爭對手”傳統(tǒng)OLED硬屏的水平，比其他廠商全柔性屏良率高出近10倍;同時，由于制程工藝縮減尤其是所需曝光層數(shù)的減少，柔宇的全柔性屏較對手更輕、更薄、彎折可靠性更強、成本更低，在核心技術(shù)和關(guān)鍵性能參數(shù)方面，柔宇的柔性電子技術(shù)實際上已經(jīng)遠遠走在了傳統(tǒng)顯示巨頭三星的前面。

　　分析人士認為，目前的情況下，在全柔性面板技術(shù)領(lǐng)域，三星具有品牌和產(chǎn)品落地方面的優(yōu)勢，而柔宇在技術(shù)突破上保持著相當?shù)膬?yōu)勢。憑借全柔性面板領(lǐng)域的非對稱性技術(shù)優(yōu)勢實現(xiàn)國際市場競爭的逐步突破，這種可能性還是很大的。

　　汽車終將替代馬車，輪船終將淘汰木船，技術(shù)升級換代浩浩蕩蕩，無可阻擋，柔性顯示作為一個全新產(chǎn)業(yè)，也終將迎來自己的春天。

　　正是由于全柔性半導體顯示產(chǎn)業(yè)的超高技術(shù)門檻，目前在全球范圍內(nèi)，全柔性面板領(lǐng)域真正具備自有成熟技術(shù)和規(guī)模產(chǎn)能的玩家只有三星和柔宇兩家。該分析人士還表示：不出意外的話，在新一代的全柔性面板領(lǐng)域，以柔宇為代表的中國企業(yè)很可能在三星牢牢把持十年的技術(shù)高墻上撕開一道缺口，實現(xiàn)中國顯示面板產(chǎn)業(yè)對韓國的換道超車。

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